在《功夫女足》收获超过23亿元票房之后，周星驰又一次在资本市场掀起波澜。
近日，由周星驰家族实际控制的港股上市公司比高集团发布公告：以1港元的价格，出售其全资附属公司比高电影院投资有限公司的全部股权。交易完成后，周星驰的影院业务画上了句号。
这一消息迅速在网络上引发热议。一些网友感慨，“影视行业不景气，星爷也撑不下去了”；也有人调侃，“这个价格，跟白送没什么区别”。
然而，这笔看似“低价甩卖”的交易，实际上是一笔精明的账。通过这次出售，上市公司不仅消除了860万港元的净负债，还确认了大约540万港元的账面收益。这并非简单的资产出售，而是一次有效的包袱清理。紧接着，周星驰就将资金转向了AI和国漫领域，这显然是一次常规的资本调整。
因此，不要只把周星驰看作“喜剧之王”。在银幕之外，他创办公司、投资豪宅和商铺、涉足资本市场，甚至还参与过资本对赌，他早已是一个名副其实的“投资之王”。
1港元“甩卖”影院，这笔交易为何不亏反赚？
提到周星驰，许多人首先想到的是《唐伯虎点秋香》中摇头晃脑的才子、《大话西游》里深情的至尊宝、《功夫》中打通任督二脉的阿星……但很少有人注意到，在这些经典角色背后，周星驰本人早已是一位资本玩家。
早在1989年，27岁的周星驰就成立了星炜有限公司，他的妹妹周星霞和母亲凌宝儿担任董事。那时，他在电影中还在扮演配角，但在银幕之外已经开始了自己的老板生涯。
2004年，星炜以2.1亿港元收购了尖沙咀加连威老道的GI商场；五年后，以3亿港元将其出售给帝通国际。但周星驰没有收取现金，而是接受了对方24.21%的股份，从而从卖家转变为股东。
这次换股交易在次年有了结果。2010年，帝通国际更名为比高集团，在香港交易所创业板上市，周星驰作为第一大股东，通过借壳上市的方式进入了资本市场。比高集团也因此成为他资本运作的核心平台。
上市初期，凭借周星驰的名气，比高集团的市值一度超过80亿港元。周星驰的野心也随之膨胀：以上市公司为平台，将业务扩展到电影制作、发行、影院和IP运营的全产业链，并将影院网络布局到内地二三线城市。从2011年5月开始，他投入近3000万元收购了内地四家影院，随后又获得了越界、嘉裕等影院的控股权，展现出要大举扩张的势头。
但影院业务投入大、回报周期长，扩张很快变成了资金流失。曾经遍布多个城市的影院网络逐渐收缩，最终只剩下杭州的比高电影院大河店。
到了今年，这最后一家影院也难以为继，因租约到期于9月25日停止营业并开始退费。10月6日，比高集团发布交易公告，以1港元出售比高电影院投资有限公司的全部股本，正式退出内地影院业务。
一家运营了15年的影院，为何只值1港元？答案隐藏在财务报表中。
数据显示，比高集团已连续十三年亏损。2026财年，其营收为4738.3万港元，净亏损2602.6万港元。其中，影院业务是三大业务中唯一负增长的板块——收入仅为225.1万港元，同比下降18%，在总营收中占比不足5%。
截至2026年8月底，被出售的影院公司相关负债净额累计约860万港元。简而言之，这不是一项盈利的业务，而是一个需要不断补贴的亏损点。
而买方以1港元接手的同时，也承担了这笔负债，比高集团反而能确认约540万港元的账面收益。用1港元甩掉一个持续亏损、资不抵债的包袱，这笔看似“低价出售”的交易实际上稳赚不赔。
在银幕上，周星驰最擅长讲述小人物的逆袭故事；在银幕外，他在资本市场上也将一项亏损业务做成了一笔精明的交易。
炒楼与对赌，隐藏在银幕之外的“投资之王”
别看周星驰现在是上市公司的老板，他的起点并不高。他年幼时父母离异，母亲凌宝儿独自抚养几个孩子，生活拮据。进入演艺圈后，他又经历了多年的龙套和配角生涯。这也造就了外界对他的矛盾印象：有人认为他是喜剧之王，也有人觉得他内向不善言辞。
或许正是童年的清贫和演艺生涯的磨练，让周星驰对“钱”和生意有一种本能的敏感，很早就开始在银幕之外布局自己的商业版图。
在创办公司的第二年，也就是1990年，周星驰开始涉足房地产市场。那时正值香港房地产的黄金时期，星爷通过炒楼赚取了大量财富。
1996年，他以8380万港元买下香港“普乐道7号”一栋四层豪宅，2004年转手卖出，套现2亿港元；同年，他又斥资3.2亿港元买下普乐道10号地块，并与菱电集团合作，重建了四栋独立洋房，命名为“天比高”。
“天比高”项目后来成为香港顶级豪宅的传奇，四栋洋房陆续售出三栋，总套现约14.5亿港元，净赚超过10亿港元。不过，这段炒楼传奇背后还有一个关键人物——周星驰的前女友于文凤。
于文凤是香港建设公司创始人于镜波的女儿。自2002年起，她以私人财务顾问的身份为周星驰的炒楼业务提供建议。除了固定的顾问费，据称两人曾口头约定，投资收益扣除税款后需支付10%的佣金。
周星驰能从刘銮雄等地产大亨手中获得“天比高”地块，离不开于文凤这个关键人物。只是后来两人分手，她追讨剩余的7000万港元佣金，官司纠缠多年，最终于文凤败诉。
除了顶级豪宅，周星驰在商铺投资方面也颇有心得。2002年，他以3000万港元买下旺角先达广场的两间商铺，两年后以4300万港元卖出，赚了1300万港元；2007年，他又以2.1亿港元买入尖沙咀加连威老道的一个商场，两年后以3亿港元售出，净赚9000万港元。
早期，周星驰的投资以炒楼和商铺为主，获利颇丰，一度被称为“楼王”和“铺王”；但实际上，他在电影资本方面的操作更能体现他的投资布局。
1996年，周星驰与杨国辉成立星辉海外，这家公司逐渐成为他的私人影视平台——从《喜剧之王》《少林足球》到《功夫》《长江七号》，他最成功的几部作品，其制作和商业开发背后都有这家公司的身影。
2013年，《西游·降魔篇》获得12.45亿元票房，比高集团作为主导投资方操盘了这部热门电影；2016年，《美人鱼》以33.9亿元票房登顶中国影史，其中星辉海外和比高集团的投资约占30%。
因此，周星驰后期拍摄的电影，基本由他掌握创作主导权和IP控制权。说白了，“周星驰”这个IP才是项目最核心的资产，投资方围绕他来组织项目，他决定拍什么、怎么拍、与谁合作。
2017年初，《美人鱼》超额收益的参与方、A股上市公司新文化，以13.26亿元收购了周星驰全资控股的PDAL公司51%的股权。
为表诚意，周星驰签下了总额10.4亿元的业绩对赌协议：PDAL须在2016至2019四个财年分别实现净利润不低于1.7亿、2.21亿、2.873亿和3.617亿元，不足部分由他自掏腰包现金补偿甚至回购股权。
然而，这场“深度绑定周星驰IP”的豪赌，在前三年顺利完成业绩，却因2019年《新喜剧之王》只获得6.28亿元票房，在最后一个财年功亏一篑。
作为影视资本高估值时代的典型案例，这场“十亿豪赌”中没有赢家。双方缠讼多年，后来新文化巨亏退市，周星驰也曾抵押豪宅向摩根大通借贷周转，一度被传“破产”。
重金押注AI、国漫，星爷攒起了一把新筹码
从27岁创办公司，到投资豪宅、商铺，再到借壳上市、资本对赌，周星驰的商业版图在三十多年间不断扩张。
如今，虽然影院这门老生意已经结束，但他的资本剧本也早已翻到了新的一页。
数据是最好的证明。2026财年，比高集团营业额从上一年的1210万港元飙升至4738.3万港元，增幅达291%。其中，星蜂及煋娱新媒体业务贡献收益约3780万港元，占总营收近80%，成为最大的增长点。
而这次转型，其实在两年前就已初露端倪。
在短剧刚开始爆发的2024年，星辉海外与抖音联合开发运营了微短剧剧场“九五二七剧场”，发布了《金猪玉叶》《金猪玉叶第二季》等作品，两季播放量突破3亿。后来，《大话·大话西游》的招商定价直接高达1200万元。
除了短剧，周星驰还在AI、游戏、国漫领域频频布局，进入了当下最热门的几个赛道。
2025年2月，比高集团旗下辉驰（上海）与恺英网络的子公司杭州恺兴签署投资合作备忘录，目标直指恺英孵化的“形意”大模型应用和AI游戏引擎公司极逸。两家上市公司还计划组建合营公司，专门探索人工智能在游戏和影视中的商业化途径。
三个月后，比高集团又向杭州极逸人工智能科技注资749万港元，将生成式AI正式纳入技术版图。
到了今年6月，比高集团与火山引擎正式落地“AI+IP”深度合作项目，携《喜剧之王》《长江七号》《食神》三大经典影视IP率先入驻火山方舟版权商业化平台，就AI视频创作达成版权合作。
7月，周星驰又将筹码押向国漫。比高集团旗下比高瀚星入股苏州互动之星，这家公司拥有《凡人修仙传》《悟空传》等知名国漫版权，其中《凡人修仙传》在B站播放量已突破74.3亿。
从实体影院到新媒体业务，从电影IP到AI短剧，周星驰的每一次转型都踩在行业变迁的节点上。
有人说，星爷演了半辈子小人物，最懂一个道理：
小人物想赢，靠的从来不是硬碰硬，而是算得比对手早一步、退得比局势快半拍。
在银幕里，他把这套生存哲学演给观众看；在银幕外，他1港元“贱卖”影院、斥巨资入局AI和国漫，把这套哲学融入了商业运作。
从“喜剧之王”到“投资之王”，资本牌桌上的星爷，手里又攒起了一把新筹码。
本文来自微信公众号 “金融八卦女频道”（ID：baguanvpindao），作者：月月，36氪经授权发布。
